La clave de la situación actual de Homeplus es que los dos ejes de “financiación” y “responsabilidad de los principales accionistas” corren en paralelo. Homeplus afirma que ha extinguido el fuego urgente al asegurar alrededor de 120 mil millones de wones en fondos a través de la reciente venta de Homeplus Express, pero esta cantidad está muy por debajo de los 200 mil millones de wones necesarios para la reactivación general. Por este motivo, Homeplus solicita encarecidamente un préstamo del fondo operativo de emergencia (DIP) al grupo financiero Meritz, pero Meritz, el acreedor, mantiene su posición de que el apoyo es imposible a menos que el accionista mayoritario, MBK Partners, comparta claramente la responsabilidad. En particular, la batalla de ingenio entre los acreedores, que exigen garantías conjuntas del presidente de MBK, Kim Byeong-ju, y contribuciones adicionales de fondos privados, y los principales accionistas, que ya han hecho lo suficiente, se considera una batalla irresponsable que garantiza la supervivencia de la empresa.

Quienes más sufren en medio de la lucha de poder entre estos gigantes capitales no son otros que los pequeños y medianos comerciantes que hacen negocios con Homeplus. Según una encuesta realizada por la Federación Coreana de Pequeñas y Medianas Empresas, hasta 8 de cada 10 empresas están experimentando graves crisis de gestión debido a retrasos en la liquidación de pagos, y el importe medio sin liquidar alcanza la friolera de 770 millones de wones. Las empresas que dependían de Homeplus para más de la mitad de sus ventas no han podido cobrar los pagos durante varios meses, lo que dificulta no sólo pagar las materias primas sino también los costos laborales. Para ellos, el resurgimiento de Homeplus no es simplemente el destino de un socio comercial, sino una decisión de vida o muerte que determina la supervivencia del mañana.

A medida que la situación se vuelve más grave, el gobierno y los tribunales también están ocupados trabajando. El Ministerio de Agricultura, Alimentación y Asuntos Rurales propuso una medida de apoyo financiero por valor de 30 mil millones de wones para evitar una serie de quiebras entre las empresas de producción y distribución, y el tribunal amenazó con abolir el procedimiento de rehabilitación si no se presentaba un plan de financiación específico antes del día 30. Sin embargo, estas medidas se parecen más a medidas de emergencia para extinguir temporalmente una crisis al borde de la explosión que a una solución fundamental. Además, el Comité de Víctimas de las Víctimas se ha presentado para criticar el riesgo moral de los principales accionistas y exigir contribuciones sustanciales de capital, por lo que el conflicto entre las partes interesadas en torno a Homeplus está llegando a un punto en el que es probable que se intensifique.

Es significativo que las ventas mostraron cierta recuperación a medida que el suministro de productos se normalizó después de que se completó la venta de Homeplus Express. Paradójicamente, esto también es una señal esperanzadora de que Homeplus podrá normalizar completamente sus operaciones si sólo se invierten adecuadamente 200 mil millones de wones de fondos y se normaliza la cadena de suministro de productos. Sin embargo, esta esperanza sólo puede convertirse en realidad si hay un flujo transparente de capital y la determinación de una gestión responsable. Mientras los principales accionistas sólo busquen sus propios beneficios o muestren una actitud de evasión de responsabilidad, la crisis de liquidez que está experimentando Homeplus nunca se resolverá fácilmente y el daño se trasladará a los trabajadores del campo y a los pequeños proveedores.