비트코인의 화려했던 ‘12만 달러’ 시대는 끝났나: 반토막 난 시장의 명암과 향후 시나리오 > 뉴스

La principal causa de la rápida caída que el mercado de Bitcoin está experimentando actualmente se puede encontrar en la “fuga a gran escala de fondos institucionales”. La aprobación del ETF al contado de Bitcoin el año pasado fue un factor clave del mercado alcista, atrayendo enormes fondos de inversores institucionales al mercado. Pero este año la situación ha dado un giro de 180 grados. Según datos de Tiger Research, sólo el mes pasado se retiraron más de 2.300 millones de dólares de ETF al contado, la mayor salida mensual de este año. Las instituciones que lideraron el crecimiento del mercado ahora están tomando la delantera en el retiro de fondos y la congelación del sentimiento de inversión, y el círculo vicioso en el que las caídas de precios conducen a la liquidación del apalancamiento en el mercado de futuros está agravando aún más la caída.

También es doloroso observar que la liquidez dentro del mercado de activos virtuales se está dispersando rápidamente hacia destinos de inversión externos atractivos. Recientemente, las bolsas de derivados globales han incluido productos de futuros perpetuos que permiten un apalancamiento de hasta 20 veces sobre acciones tradicionales de primera línea, como Samsung Electronics, SK Hynix y Hyundai Motor Company. Esto significa que el capital especulativo agresivo que había permanecido en el mercado de las criptomonedas se está trasladando a los mercados financieros tradicionales donde la relación riesgo-retorno es mayor o la volatilidad es nueva. Además, cuestiones de gran escala como la controversia sobre la venta de Bitcoin de Strategy y el espacio

Otra variable en la caída de los precios de Bitcoin es la estructura de financiación de las empresas y los consiguientes problemas de confianza en el mercado. El incidente en el que Strategy, que posee una gran cantidad de Bitcoin, vendió una pequeña cantidad de Bitcoin para recaudar fondos para dividendos de acciones preferentes, causó un gran impacto en el mercado. Aunque el tamaño de la venta es insignificante en comparación con las tenencias totales y la empresa tiene reservas por valor de mil millones de dólares, el análisis predominante es que la posibilidad de una venta a gran escala es pequeña. Sin embargo, el hecho de que se rompiera la creencia del mercado de que Bitcoin no se vendía sirvió como una oportunidad para aumentar la ansiedad psicológica de los inversores. Al final, para que las preocupaciones sobre ventas adicionales de la estrategia se resuelvan por completo, primero debe ocurrir un rebote de precios tendencial en todo el mercado.

Pero no todas las perspectivas son pesimistas. Los expertos del mercado coinciden en que los cambios legislativos en Estados Unidos podrían suponer un nuevo 'cambio de juego' para Bitcoin. En particular, la posibilidad de aprobación de la 'Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales (Ley de Claridad)' en el Senado y la discusión de la Reserva Estratégica de Bitcoin (SBR) a través de la 'Ley de Modernización de Activos de Reserva Estadounidense (ARMA)' son variables clave que cambiarán el juego en el mercado de activos virtuales. Si Bitcoin se adopta como un activo estratégico oficial en los Estados Unidos, esto significa que pasará de ser un mero activo especulativo a un activo esencial que el gobierno estadounidense y las instituciones financieras globales deben asignar a sus carteras. Si estos cambios se hacen realidad, probablemente resultará en un repunte masivo del mercado que superará con creces el impacto de aprobaciones anteriores de ETF.