우주를 향한 도박의 결실, 스페이스X IPO가 써 내려갈 2,700조 원의 신화 > K-wave Trends

Die Zahl der Millionäre, die durch die jüngste Listung von SpaceX entstehen werden, ist wirklich überwältigend. Laut einer Analyse der Investmentplattform Hill.com wird erwartet, dass mehr als 4.400 aktuelle und ehemalige Mitarbeiter zu Millionären werden, und etwa 400 von ihnen werden mit einem Vermögen von mehr als 100 Millionen US-Dollar ultrareich werden. Dies unterscheidet sich erheblich von der Struktur in einem typischen börsennotierten Unternehmen, in dem nur der Gründer oder eine sehr kleine Anzahl früher Investoren das Vermögen monopolisieren. Von Stundenarbeitern, die nicht zögerten, hart an Raketenstartplätzen zu arbeiten, bis hin zu Ingenieuren, die die ganze Nacht in ärmlichen Büros ohne Fenster blieben, um technische Probleme zu lösen, wurde ihr Einsatz schließlich in Form von Aktien belohnt. Diese groß angelegte Vermögensbildung kann als Ergebnis der Unternehmenskultur von SpaceX gewertet werden, die die Mitarbeiter mit dem Wachstum des Unternehmens durch Aktienbeteiligung und nicht durch Barvergütung gleichsetzt.

Der mit Abstand größte Nutznießer dieser Börsennotierung ist CEO Elon Musk. Marktexperten analysieren, dass Musk, der einen Anteil von 42 % an Space besitzt, mit einem Unternehmenswert von 1,77 Billionen US-Dollar fünfmal so groß ist wie der von General Electric (GE), was darauf hindeutet, dass die Raumfahrtindustrie nun über die einfache Forschungs- und Entwicklungsphase hinausgegangen ist und in ein massives Gewinngenerierungsmodell eingetreten ist. Frühe Investoren, darunter Risikokapital- und Private-Equity-Fonds aus dem Silicon Valley unter der Führung von Musk, dürften ebenfalls enorme Gewinne in Milliardenhöhe erzielen. Hinter diesen spektakulären Zahlen verbirgt sich jedoch die leidenschaftliche Beharrlichkeit und der Abenteuergeist der Mitarbeiter, die an das Überleben des Unternehmens glaubten und ihre Prämien in Aktien statt in Bargeld erhielten, in der Vergangenheit, als die Raketen von SpaceX häufig explodierten und die Zukunft ungewiss war.

Nicht alle Mitarbeiter bekommen einen Siegestoast. Es gibt Fälle, in denen Musk seine Aktien zu einem niedrigen Preis veräußerte, weil er davon ausging, dass das Unternehmen nicht an die Börse gehen würde, basierend auf Musks negativer Haltung gegenüber der Börsennotierung in der Vergangenheit, während einer Zeit des Umbruchs in der Unternehmenskultur. Insbesondere die Anekdote von frühen Mitarbeitern, die Vorräte gegen Geschenkgutscheine für ein Familienrestaurant eintauschten, wird als die bitterste Lektion der „teuren Wahl“ im Silicon Valley bezeichnet. Dies zeigt deutlich die Unsicherheit des Vermögenswerts namens Aktien und wie grausam das daraus resultierende Vergütungssystem ist. Die Situation, in der sich ein Stück Papier, das damals wertlos schien, Jahrzehnte später in einen Wert im Wert von mehreren zehn Milliarden Won verwandelte, erinnert uns einmal mehr daran, dass der Besitz von Aktien eines neuen Unternehmens über eine einfache Finanzinvestition hinausgeht und ein starkes Vertrauen in die Vision des Unternehmens voraussetzt.

Technische Verwirrung und Anlegerschutzprobleme, die während des Börsengangs aufgetreten sind, sind ebenfalls wichtige Aspekte dieses Börsengangs. Mirae Asset Securities aus Korea versuchte zunächst, den sofortigen Handel am Tag der Notierung zu unterstützen, bestätigte jedoch, dass der Handel unmittelbar nach der Notierung aufgrund der Zeitdifferenz zwischen dem lokalen öffentlichen Angebotsprozess in den USA und dem inländischen Einlagen- und Abwicklungssystem nicht möglich sei. Um zu verhindern, dass Anleger dem Risiko von Preisschwankungen ausgesetzt werden, haben wir daher Maßnahmen ergriffen, um ein Widerrufsrecht für Zeichnungen einzuräumen. Dies ist ein Beispiel dafür, wie sich systematische Unsicherheit auf Anleger auswirkt, wenn sie in sehr große öffentliche Aktien investieren, die enorme Aufmerksamkeit erregen. Da der Handel am ersten Tag der Notierung unmöglich wird, wird davon ausgegangen, dass Anleger erst nach dem 16. tatsächlich handeln können, und es ist Vorsicht geboten, was die Marktvolatilität angeht, die in diesem Zeitraum auftreten kann.