살얼음판 걷는 뉴욕증시: 금리 인상 공포와 AI 버블 논란의 기로에서 > K-wave Trends

Der mit Abstand größte Druck, der derzeit auf dem Markt lastet, ist die Angst vor Zinserhöhungen. Da der kürzlich veröffentlichte Beschäftigungsindikator für den nichtlandwirtschaftlichen Sektor für Mai eine „Überraschung“ verzeichnete und die Markterwartungen um mehr als das Doppelte übertraf, wächst die Sorge, dass die Geldpolitik der Federal Reserve bald zu einer Straffung übergehen wird. Insbesondere herrscht die Meinung vor, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) für Mai, der am 10. Mai bekannt gegeben wird, zum ersten Mal seit drei Jahren die 4 %-Marke überschreiten wird, was die Fähigkeit der Fed, die Inflation zu kontrollieren, auf die Probe stellen wird. Sollten die Kernpreise weiter steigen, dürfte der Markt das Szenario einer Zinserhöhung innerhalb des Jahres als vollendete Tatsache akzeptieren. Dies wird über den bloßen Anstieg der Renditen von Staatsanleihen hinausgehen und als starker Abwärtsfaktor wirken, der die Bewertung von Technologieaktien, die trotz der Kontroverse über ihre Überbewertung weiterhin gestiegen sind, grundlegend neu bewerten wird.

Angesichts dieser makroökonomischen Unsicherheit wird erwartet, dass die Gewinnmitteilung von Oracle zu einem Lackmustest für das Überleben von KI-Themenaktien wird. Oracle wandelt seine Geschäftsstruktur erfolgreich von einem traditionellen Datenbankunternehmen zu einer tragenden Säule der Cloud- und KI-Infrastruktur um, und die Ergebnisse dieses Quartals sind ein Indikator dafür, ob die tatsächlichen Investitionen der Unternehmen in künstliche Intelligenz weiterhin aktiv sind. Der Markt achtet auf die verbleibende Leistungsverpflichtung (RPO) und Umsatzwachstumsrate von Oracle im Cloud-Bereich, und insbesondere die Erfüllung von Verträgen mit Großkunden wie OpenAI dürfte Zweifel an der Rentabilität von KI ausräumen. Die Tatsache, dass große Investmentbanken, darunter die Bank of America, das Aktienkursziel von Oracle angehoben und eine Kaufmeinung beibehalten haben, spiegelt ihre Zuversicht wider, dass die vage Befürchtung, die die Softwarebranche durchdringt, durch Leistungszahlen zerstreut werden kann.

Ein weiteres heißes Thema auf dem Markt in dieser Woche ist der Börsengang (IPO) von SpaceX. Raumfahrtinvestoren erwägen eine Verschiebung von Angebot und Nachfrage durch den Verkauf vorhandener Aktien, um einem vielversprechenden Vermögenswert namens SpaceX mehr Gewicht zu verleihen. Dies ist eine Variable, die den Rückgang von Technologieaktien, die bereits in eine Korrekturphase eingetreten sind, verstärken könnte. Darüber hinaus haben KI-Server-bezogene Aktien wie Super Microcomputer groß angelegte Kapitalerhöhungspläne angekündigt und ihre Aktienkurse sind eingebrochen. Es gibt auch das Phänomen, dass Finanzierungsprobleme einzelner Unternehmen die Investitionsstimmung für das Gesamtthema KI dämpfen.

Aus historischer Sicht ähnelt der aktuelle Einbruch sehr dem Korrekturmuster während der Dotcom-Blase. Schon damals wiederholte der Nasdaq im Laufe seines Aufstiegs mehrere Abstürze und Anpassungen, aber am Ende bewegten sich innovative Unternehmen, die von den Fundamentaldaten unterstützt wurden, nach der Anpassung zu höheren Höchstständen. Experten gehen davon aus, dass der aktuelle Rückgang eher der Linderung der Überhitzung und der Kontrolle von Angebot und Nachfrage dient als einer Verschlechterung der Unternehmensleistung, und weisen darauf hin, dass eine Trenderholung angestrebt werden kann, wenn wichtige Indizes, einschließlich KOSPI, Unterstützung in der Nähe der 7.000-Marke erhalten. Der rasche Anstieg der Wechselkurse und der kontinuierliche Abfluss ausländischer Gelder sind jedoch immer noch Faktoren, die den Markt bremsen. Daher sind Anleger aufgefordert, einen konservativen Ansatz zu verfolgen, indem sie die Verschuldung reduzieren und den Bargeldanteil sichern.