반복되는 역사의 메아리: '골드러시'가 묻고 '인프라'가 답하다 > K-wave Trends

Das goldene Zeitalter des kolonialen Joseon wurde vollständig durch externe Bedürfnisse und politische Anreize beschleunigt. Damals verwandelten der Zusammenbruch des Goldstandards aufgrund der Weltwirtschaftskrise und Japans Industriefinanzierungspolitik zur Finanzierung des Krieges die gesamte Joseon-Dynastie in eine Arena der Spekulation, und sogar normale Bürger waren gezwungen, an den Bergbauerschließungsrechten festzuhalten, in der Hoffnung, ein Vermögen zu machen. Dies war nicht nur eine Bewegung für wirtschaftlichen Wohlstand, sondern auch ein tragisches Produkt der Ängste der Zeit und der kolonialen Ausbeutungsstruktur. Der heutige KI-Wahn impliziert einen ähnlichen strukturellen Wahnsinn. Das Ziel hat sich jedoch lediglich vom physischen Mineral Gold auf digitale Vermögenswerte wie Daten und Rechenleistung verlagert. Vage Erwartungen an die Technologie ziehen spekulatives Kapital an, und dabei gehen Unternehmen weiterhin riskante Wagnisse ein, indem sie astronomische Summen hineinstecken, bevor sie ihr wesentliches Gewinnmodell unter Beweis stellen.

Das aktuelle Ökosystem der KI-Branche ist klar in „Unternehmen, die nach Gold graben“ und „Unternehmen, die Schaufeln und Spitzhacken verkaufen“ unterteilt. Wenn KI-Unternehmen, die Fundamentmodelle entwickeln, Bergleute auf der Suche nach Gold sind, sind Halbleiterchiphersteller wie NVIDIA, Unternehmen für fortschrittliche Speicher und Infrastrukturunternehmen, die Rechenzentren bauen, wichtige Lieferanten, die den Bergleuten wichtige Ausrüstung zur Verfügung stellen. Wie Andy Wu, Professor an der Harvard University, analysierte, ist es wahrscheinlich, dass Unternehmen, die eher die Infrastruktur als Modellentwickler dominieren, auf lange Sicht eine stärkere Verhandlungsmacht haben werden. Modelle sind leicht austauschbar und der Wettbewerb ist hart, aber KI-gestützte Hardware und Stromnetze weisen hohe Eintrittsbarrieren auf. Der Grund, warum koreanische Halbleiterunternehmen wie Samsung Electronics und SK Hynix als Gewinner der KI-Ära genannt werden, liegt darin, dass sie den Kern dieser „Schaufel und Spitzhacke“-Strategie innehaben und eine Struktur besetzen, deren Wert mit der Erweiterung des KI-Ökosystems immer fester wird.

Hinter dem KI-Goldrausch tobt ein weiterer Krieg um die Machtsicherung. Rechenzentren sind moderne Goldminen, und die enorme Energie, die für ihren Betrieb erforderlich ist, ist zu einem unserer wertvollsten strategischen Vermögenswerte geworden. Traditionelle Hersteller wie der Einstieg von Ford in den Energiespeichermarkt und das schnelle Wachstum der Bestellungen für Energieausrüstung bei GE Vernova zeigen, dass sich Energie von einem einfachen Produktionsfaktor zu einem riesigen Rohstoff- und Geschäftsmodell für sich entwickelt hat. Dieses Überhitzungsphänomen verursacht jedoch Nebenwirkungen wie Gegenreaktionen in der Community und das Scheitern von Projekten. Die Ineffizienz, die dadurch entsteht, dass zu viel Kapital in einer begrenzten Energieinfrastruktur konzentriert ist, birgt das Risiko, denselben Weg einzuschlagen, der dazu führte, dass viele Menschen während des Goldrauschs der Vergangenheit kein Gold fanden. Jetzt werden nur noch Unternehmen die letzten Überlebenden sein, die über den bloßen Ausbau der Infrastruktur hinausgehen und technologische Lösungen kombinieren, die Energieeffizienz und ökologische Nachhaltigkeit gewährleisten.

Die Kapitalmärkte entfernen sich allmählich von protziger technischer Rhetorik und kehren in eine Ära kalter Performance zurück. Die Überwachung von Unternehmen durch die Regulierungsbehörden, die nur unter dem Vorwand der Einführung von Technologie die Aktienkurse in die Höhe treiben wollen, wird immer intensiver, und zwar in dem Maße, dass ein neuer Begriff, „AI-Washing“, aufgetaucht ist. Anstatt einfach zu erklären, dass KI eingeführt wurde, fragen sich Investoren nun, wie stark die Technologie tatsächlich die Arbeitsproduktivität steigert und welche konkreten Gewinne sie in der Wertschöpfungskette des Unternehmens generiert. Neue Bewertungsindikatoren wie der vom Autor vorgeschlagene „AI Value Index (AIVI)“ legen nahe, dass ebenso wie ESG zum Standard der Unternehmensführung geworden ist, auch KI-Investitionen ein objektives und quantifiziertes Überprüfungssystem erfordern. Eine Methode, die die tatsächliche Produktion und nicht den Besitz von Technologie misst, wird der einzige Filter sein, der Fata Morgana-ähnliche Unternehmen herausfiltern und die Gesundheit des industriellen Ökosystems verbessern kann.

Auch im Finanzbereich weht der Wind des Wandels stark. Da die Informationsasymmetrie mit der Entwicklung des mobilen Finanzwesens aufgelöst wird, verlieren Versicherungsplaner und Finanzplaner als bloße Produktverkäufer ihren Platz. Jetzt müssen Planer neue Werte in der „psychologischen Beratung“ und dem „integrierten Vermögensportfoliomanagement“ schaffen, also Bereichen, die nur für den Menschen gelten und die KI nicht bieten kann. Dies steht im Einklang mit der Tatsache, dass während der Goldrausch-Ära finanzielle Weisheit bei der Verwaltung und dem Betrieb von Gold wichtiger wurde als nur der Abbau. Zukünftige Experten können nur überleben, wenn sie sich zu „finanzpsychologischen Beratern“ entwickeln, die das gesamte Leben der Kunden auf der Grundlage von drei Kernkompetenzen koordinieren: Sicherheit, Investition und Steuerersparnis. Technologie ist nur ein Werkzeug, und die Rolle, dieses Werkzeug zu nutzen, um das menschliche Leben besser zu gestalten, bleibt eine einzigartige Domäne des Menschen.