‘깐부’의 밀약과 ‘검은 월요일’의 공포: AI 반도체 신화는 흔들리는가 > K-wave Trends

Die schnelle Volatilität des Marktes ist nicht einfach auf die schlechte Performance einzelner Unternehmen zurückzuführen, sondern wird als Ergebnis der Explosion der „KI-Blase-Kredit“, die den Markt dominiert, gepaart mit einem realistischen Rückgang der Investitionsstimmung interpretiert. Als der Philadelphia Semiconductor Index der New Yorker Börse den größten Rückgang seit 2020 verzeichnete, erreichte auch die Angst am heimischen Aktienmarkt ihren Höhepunkt, als die KOSPI-8.000-Linie zusammenbrach und ein Leistungsschalter aktiviert wurde. Insbesondere einzelne Anleger, die sich verspätet dem „Halbleiter-Duopol“ von Samsung Electronics und SK Hynix angeschlossen haben, werden schnell in die Verlustzone gedrängt und äußern ihre Besorgnis über soziale Medien. Aufgrund ungünstiger makroökonomischer Faktoren wie einem Anstieg der Wechselkurse dominiert die Stimmung, risikoreiche Anlagen zu meiden, den Gesamtmarkt.

Doch im Gegensatz zu diesen Marktschreien wies Jensen Huang, eine wichtige Partei auf diesem Gebiet, die Bedenken des Marktes direkt zurück und nannte die aktuelle Aktienkursanpassung „eine Gelegenheit, zu einem niedrigen Preis zu kaufen“. Er sagte, dass er durch eine langfristige Partnerschaft mit SK Hynix weiterhin jedes Jahr Milliarden von Dollar beschaffen werde, und bekräftigte seine Zuversicht, dass KI zu einer wesentlichen Infrastruktur wie das Internet werden wird. Die gemeinsame Entwicklung von Speicher der nächsten Generation und die auf digitalen Zwillingen basierende Prozesseffizienzstrategie, auf die sich Vorstandsvorsitzender Taewon Choi und CEO Hwang geeinigt haben, zeigen, dass die Zusammenarbeit zwischen den beiden Unternehmen über die Ebene der einfachen Produktlieferung hinausgegangen ist und in die Phase der „technologischen Integration“ eingetreten ist, die vom Halbleiterdesign bis zur Fertigung reicht.

Die vorherrschende Ansicht auf dem Wertpapiermarkt ist, dass der Kern dieser Anpassung nicht in einer Verlangsamung der Nachfrage liegt, sondern in einem Prozess der „Neuzuweisung von Spezifikationen“ zur Systemoptimierung. Die Analyse zeigt, dass die nach unten gerichtete Anpassung der Speichernutzung für Vera-CPUs, über die einige besorgt sind, kein Rückgang der Gesamtnachfrage ist, sondern eine strategische Entscheidung zum Aufbau eines effizienteren Systems. Tatsächlich halten große Analyseinstitute wie SK Securities an der Prognose fest, dass der Speichermangel noch nicht behoben ist und der HBM-Preisanstieg bis 2027 anhalten wird. Mit anderen Worten lautet die Diagnose, dass die Fundamentaldaten zwar solide sind, kurzfristige Liquiditätsängste jedoch die wahre Natur überschatten.

Technisch gesehen erweitert sich der Umfang der Zusammenarbeit zwischen SK Hynix und NVIDIA in alle Richtungen, vom persönlichen RTX Spark PC bis hin zu Jetson Thor, einer autonomen Roboterplattform. Über die reine Bereitstellung von Speicher mit hoher Bandbreite (HBM) hinaus treiben wir den digitalen Zwilling des Prozesses voran, indem wir Softwarebibliotheken wie NVIDIAs CUDA-X direkt an Halbleiterfertigungsstandorten einführen. Hierbei handelt es sich um den Prozess des Aufbaus einer überwältigenden Eintrittsbarriere, die die Konkurrenz nicht einfach überwinden kann, und es wird erwartet, dass dieser technologische Vorsprung zu einer wichtigen treibenden Kraft wird, die den Betriebsgewinn und die Leistungstransparenz des Unternehmens in der Zukunft strukturell steigern wird.

Natürlich ist für Anleger weiterhin Vorsicht geboten. Wie KB Securities analysierte, verläuft der Prozess, aus dem eine führende Aktie zu einem Ausreißer wird, der in der Geschichte bleiben wird, nie reibungslos, und die Volatilitätsphase, die die Geduld der Anleger auf die Probe stellt, wird sich zwangsläufig mehrmals wiederholen. Das makroökonomische Umfeld, wie steigende Zinsen und Sorgen über eine Konjunkturabschwächung, bleibt immer noch ein Unsicherheitsfaktor, und es besteht ein hohes Risiko, die langfristigen Renditen zu beeinträchtigen, wenn man versucht, voreilig Höhen und Tiefen zu erreichen. Es sollte nicht übersehen werden, dass die aktuelle Anpassung eine Gelegenheit sein könnte, das durch „Samjeonix“ dargestellte Konzentrationsphänomen zu mildern und einen positiven Kreislauf von Angebot und Nachfrage in anderen wichtigen Industriezweigen zu schaffen.