AI 패권 전쟁의 서막: 엔비디아를 등에 업은 네이버와 갈등의 늪에 빠진 카카오 > K-wave Trends

Der Anstieg des Naver-Aktienkurses wird als Ergebnis einer praktischen technologischen Allianz interpretiert, die über einfache Erwartungen hinausgeht. Jensen Huang, CEO von NVIDIA, erwähnte Naver Cloud in seiner Grundsatzrede auf der „GTC Taipei“ in Taiwan direkt und gravierte ein „Herz“ zwischen die Logos der beiden Unternehmen, ein symbolisches Ereignis, das Navers Position auf dem globalen KI-Markt festigte. Insbesondere hat sich Naver als Full-Stack-Partner etabliert, der durch sein riesiges Sprachmodell, die KI-Infrastruktur und das von HyperclovaX geleitete Rechenzentrum „Gak“ am engsten mit dem Hardware-Ökosystem von NVIDIA verbunden ist. Die aufeinanderfolgenden Treffen zwischen Gründer Lee Hae-jin und Jensen Huang erweckten bei den Investoren großes Vertrauen, was darauf hindeutet, dass diese Zusammenarbeit nicht nur ein thematisches Thema war, sondern in die Phase eines spezifischen Aktionsplans eingetreten ist, der souveräne KI und physische KI umfasst.

Andererseits sieht sich Kakao mit der schmerzhaften Realität interner Konflikte zwischen Arbeitnehmern und Management und Unsicherheit im Management konfrontiert. Der Streik, der zum ersten Mal seit der Gründung des Unternehmens angekündigt wurde, geht über die bloße Frage der Lohnverhandlungen zwischen Arbeitnehmern und Management hinaus und gibt Anlass zur Sorge, dass er zu ernsthaften Störungen bei Kakaos zentralen Wachstumsmotoren, der Entwicklung von KI-Modellen und der Weiterentwicklung von Dienstleistungen, führen könnte. Während sich der Konflikt zwischen Arbeitnehmern und Arbeitgebern in einer goldenen Zeit, in der das Management alle Anstrengungen unternehmen sollte, um die Struktur des Unternehmens zu verbessern und neue Geschäfte zu fördern, andauert, äußert der Markt Zweifel an der Geschwindigkeit der Serviceausweitung von Kakao und der Möglichkeit, die Wettbewerbsfähigkeit wiederherzustellen. Insbesondere in einer Situation, in der Agentenmodelle wie der neue KI-Dienst „Canana in KakaoTalk“ noch keine nennenswerte Verkehrs- oder Verkaufsleistung gezeigt haben, wirken solche externen negativen Nachrichten als Faktor, der die Investitionsstimmung weiter dämpft.

Die Börse bewertet Navers aggressives Vorgehen unter dem Gesichtspunkt der „Sichtbarkeit der KI-basierten Monetarisierung“ positiv. „AI Tab“ und „AI Shopping Agent“, eine von Naver eingeführte hyperpersonalisierte Handelslösung, beweisen ihren Wert als Werbeplattform, indem sie die Sucheffizienz verbessern und die Kaufkonversionsraten erhöhen. Dies ist das Ergebnis der Etablierung einer positiven Zyklusstruktur, die Werbetreibenden eine hohe Targeting-Effektivität und durch eine sorgfältige Analyse der Benutzernutzungsmuster ein reibungsloses Erlebnis vom Surfen bis zum Kauf für die Benutzer bietet. Die Ausdauer von Naver, das einen soliden Wachstumstrend aufrechterhält und die höchste Quartalsleistung aller Zeiten verzeichnet, legt den Grundstein dafür, dass sich seine explosive Kraft verdoppelt, wenn es auf einen starken globalen Verbündeten namens NVIDIA trifft.

Die Nachwirkungen von Jensen Huangs Besuch in Korea beschränken sich nicht nur auf Naver, sondern haben einen neuen Begriff namens „Jensen-Huang-Effekt“ auf dem heimischen Aktienmarkt geschaffen. Das Phänomen, dass die Aktienkurse für jedes von ihm besuchte Unternehmen oder jede von ihm erwähnte Technologie steigen und fallen, beweist, dass koreanische Unternehmen zu wichtigen Partnern beim Aufbau einer globalen KI-Infrastruktur werden. Derart schnelle Schwankungen der Aktienkurse können jedoch auch ein zweischneidiges Schwert sein, das die Marktvolatilität erhöht. Naver verzeichnete aufgrund von Gerüchten über den Besuch von Jensen Huang in Korea ebenfalls eine Preisobergrenze von über 300.000 Won, wies jedoch eine hohe Volatilität auf, die beispielsweise aufgrund der Überschneidung von Gewinnmitnahmevolumen und externer Unsicherheit erneut angepasst wurde. Dies bedeutet, dass Anleger sehr empfindlich auf gute Nachrichten im Zusammenhang mit KI reagieren, aber dennoch ein vorsichtiger Ansatz erforderlich ist, bis die tatsächliche Gewinnstruktur festgelegt ist.

Es wird erwartet, dass die Unterschiede in den Strategien, die Naver und Kakao gewählt haben, um die Führung im zukünftigen KI-Markt zu übernehmen, deutlicher werden. Naver möchte „das technologiezentrierte Ökosystem erweitern“ durch eine solide Allianz mit NVIDIA, die Hardware und Software umfasst, und dies führt tatsächlich zu Verkäufen im B2B-Unternehmensmarkt. Auf der anderen Seite verfolgt Kakao die Strategie, seine bestehende große Nutzerbasis und sein Service-Ökosystem wie Mobilität und Bezahlung mit KI zu kombinieren. Wenn das Risiko interner Konflikte jedoch nicht frühzeitig gelöst wird, besteht ein hohes Risiko, in den frühen Phasen der Verbesserung der Vollständigkeit des KI-Agenten hinter die Konkurrenz zurückzufallen. Letztlich hängt der Erfolg oder Misserfolg künftiger Plattformunternehmen davon ab, wie gut sich KI-Technologie mit praxistauglichen Geschäftsmodellen und Gewinngenerierung verbinden lässt und wie die Stabilität des internen Managements dafür gesichert werden kann.