Eine Welle der Sparmaßnahmen steht bevor: Japans Zinserhöhung zum ersten Mal seit 31 Jahren und eine große Transformation der Weltwirtschaft > Nachrichten

Die Zinserhöhung der Bank of Japan ist mehr als eine einfache Änderung ihrer Politik; Es ist ein symbolisches Ereignis, das das Ende einer langen Ära extrem niedriger Zinsen signalisiert. Japan hat einen niedrigen Zinssatz von 0,75 % beibehalten, um die Wirtschaft anzukurbeln, aber der jüngste Anstieg der Importpreise und der schwächelnde Yen haben einen kritischen Punkt erreicht, an dem es nicht mehr möglich ist, diesen Zinssatz aufrechtzuerhalten. Insbesondere die Tatsache, dass die Zinserhöhung auch in der ungewöhnlichen Situation der Abwesenheit von Gouverneur Kazuo Ueda als vollendete Tatsache akzeptiert wird, ist ein Beweis für den starken Aufwärtsdruck auf die Preise in Japan. Der Wert von 1 % ist der erste Wert, der seit 1995 erreicht wurde, was darauf hindeutet, dass die japanische Wirtschaft vollständig in eine Phase struktureller Inflation eingetreten ist. Diese Maßnahme basiert auf einer ausgeklügelten Berechnung, um nicht nur die kurzfristigen Zinssätze zu erhöhen, sondern auch die Volatilität am Anleihemarkt durch parallele Maßnahmen wie die Reduzierung der Staatsanleihekäufe zu steuern.

Hinter dem Dominostein der globalen Sparmaßnahmen verbergen sich die anhaltenden inflationären Überreste des Nahostkrieges. Obwohl sich die internationalen Ölpreise aufgrund des Waffenstillstandsabkommens zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran auf einen Bereich von 80 US-Dollar beruhigen, wird erwartet, dass es mindestens mehrere Monate dauern wird, bis die Energieversorgungskette wieder vollständig in den Vorkriegszustand zurückversetzt ist. Da die Unsicherheit über die Straße von Hormus immer noch anhält, unternehmen Zentralbanken auf der ganzen Welt alle Anstrengungen, um zu verhindern, dass sich Angebotsschocks auf die Verbraucherpreise übertragen. Die Europäische Zentralbank (EZB) hat bereits die Führung bei der Preisverteidigung übernommen, indem sie die Zinsen zum ersten Mal seit drei Jahren auf 2,25 % angehoben hat, und auch die US-Notenbank gibt die Erwartungen einer Zinssenkung auf und verstärkt ihre restriktive Haltung. Dies zeigt die harte Realität, dass das Ende des Krieges nicht sofort Preisstabilität bedeutet.

Auch die koreanische Wirtschaft ist von dieser Welle globaler Sparmaßnahmen keineswegs verschont. Der Gouverneur der Bank of Korea, Shin Hyun-song, hat der Preisstabilität kürzlich höchste Priorität eingeräumt und wiederholt die Notwendigkeit betont, die Zinssätze „nicht zu spät“ anzuheben. Im Gegensatz zu seinen vorsichtigen Maßnahmen in der Vergangenheit passt Gouverneur Shin die Markterwartungen an, indem er eine mutige Sparbotschaft sendet, die auf seiner Expertise als ehemaliges Mitglied der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) basiert. Insbesondere ist die Bank of Korea nicht nur mit der Festlegung der Zinssätze beschäftigt, sondern stärkt ihre Rolle als Zentralbank, indem sie Innovationen im gesamten Zahlungsökosystem fördert, beispielsweise durch die Verbesserung des Offshore-Zahlungssystems und die Erforschung digitaler Währungen (CBDC). Aus Sicht der koreanischen Wirtschaft, die unter dem doppelten Druck hoher Wechselkurse und Preisdruck leidet, wird diese präventive Reaktion als eine unvermeidliche Entscheidung interpretiert, um Kapitalabflüsse zu verhindern und die grundlegende Stärke der Wirtschaft zu stärken.

Die größte Angst am Markt dreht sich um die mögliche Liquidation des „Yen-Carry-Trades“. Wenn die Zinsen in Japan steigen, besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass Gelder, die sich zuvor Yen zu niedrigen Zinssätzen geliehen und in riskante Vermögenswerte auf der ganzen Welt investiert hatten, schnell nach Japan zurückkehren. Es gibt Warnungen, dass dieser Mittelabfluss erhebliche Auswirkungen auf virtuelle Vermögenswerte, einschließlich Bitcoin, und den US-Aktienmarkt haben könnte, der ein ähnliches Muster wie der vergangene Einbruch im Juli 2024 reproduzieren könnte. Anleger sollten die Möglichkeit einer weiteren Straffung durch die Bank of Japan und den daraus resultierenden Anstieg des Yen-Werts genau im Auge behalten. Wenn der Yen stärker wird, wird Japans Rolle als globaler Liquiditätsgeber schrumpfen, was eine Neubewertung aller Risikoanlagen erforderlich macht.