Risse im Medienimperium, ein harter Winter für Content Tree Central und Megabox > Nachrichten

Dieser Vorfall begann am 12., als JTBC Verbriefungskredite im Wert von 20,6 Milliarden Won nicht zurückzahlte. Als der traditionelle TV-Werbemarkt aufgrund der digitalen Transformation und des schnellen Wachstums von OTT-Plattformen zusammenbrach, hatte sich die Gewinnstruktur der Rundfunkveranstalter bereits bis zum Äußersten verschlechtert. Diese Liquiditätskrise stellte nicht nur ein Problem für JTBC dar, sondern war auch ein Zündstoff, der die finanzielle Gesundheit der gesamten Gruppe gefährdete. Große inländische Ratingagenturen, darunter NICE Ratings, stuften die Kreditwürdigkeit von JTBC sofort auf „CCC“ herab, ein spekulatives Rating, und warnten eindringlich vor der Möglichkeit einer Übertragung finanzieller Risiken auf Tochtergesellschaften innerhalb der Gruppe. Am Ende konnten selbst wichtige Tochtergesellschaften der Gruppe, darunter JoongAng Holdings, die Welle der Herabstufung ihrer Bonität nicht verhindern.

Am 14. beantragte Content Tree Central über den Vorstand beim Rehabilitationsgericht Seoul offiziell Erhaltungsmaßnahmen und eine umfassende einstweilige Verfügung sowie die Einleitung von Rehabilitationsverfahren. Am selben Tag durchlief auch Megabox Central, eine große Tochtergesellschaft der Gruppe, den gleichen Prozess, wodurch die beiden Kerngeschäftsbereiche der Gruppe effektiv unter Gerichtsverwaltung gestellt wurden. Content Tree Central erklärte, dass diese Entscheidung eine unvermeidliche Entscheidung sei, um „das Management zu normalisieren und den Wert des Unternehmens zu erhalten“. Allerdings interpretiert der Markt den gemeinsamen Sanierungsantrag von Megabox Central, der mehr als 35 % des Gesamtvermögens ausmacht, als Zeichen dafür, dass die Finanzstruktur ein uneinbringliches Niveau erreicht hat, da die Schulden der gesamten Gruppe das Zehnfache ihres Eigenkapitals übersteigen.

Korea Credit Rating hat diese Situation ernst genommen und die kurzfristigen Kreditratings von Content Tree JoongAng und Megabox JoongAng sofort von B auf C herabgestuft. Was noch schmerzhafter ist, ist, dass diese Unternehmen immer noch einer „Herabstufungsprüfung“ unterliegen, was bedeutet, dass ihre Kreditwürdigkeit auf die Note D fallen könnte, wenn sie ihre Schuldentilgungsfähigkeit innerhalb der nächsten sechs Monate nicht wiedererlangen, was praktisch ein Stück Schrott ist. Der Aktienhandel von Content Tree Central wurde an der Börse bereits gestoppt und die Anleger warten voller Angst darauf, dass der Markt sie veräußert. Sollte der Schuldensanierungsplan nicht angenommen werden oder der Plan zur Normalisierung des Managements während der gerichtlichen Prüfung des Antrags nicht überzeugend sein, ist damit zu rechnen, dass das Unternehmen in einer Situation auf dünnem Eis verharrt, in der nicht einmal das Überleben des Unternehmens gewährleistet werden kann.

Diese Krise geht über das Managementversagen eines einzigen Unternehmens hinaus. Es zeigt deutlich, wie strukturell die heimische Content-Industrie auf einem schwachen Fundament stand. Im Wettbewerb mit OTT erwies sich die Strategie, enorme Produktionskosten zu investieren und sich nur auf die externe Expansion zu konzentrieren, angesichts ungünstiger makroökonomischer Faktoren wie hoher Zinsen und wirtschaftlicher Rezession als tödliches Gift. Der vierteljährliche Verlust von Megabox Central überstieg 10 Milliarden Won, und auch Content Tree Central verzeichnete einen Betriebsverlust. Obwohl die Fähigkeit des Unternehmens, aus seinem Hauptgeschäft Gewinne zu erwirtschaften, erheblich zurückgegangen war, blieb das Festhalten an einer Leverage-Strategie mithilfe von Fremdkapital ein schmerzhafter Fehler. Nach dem Urteil des Gerichts liegt nun nicht nur das Schicksal der JoongAng Group, sondern auch die Richtung der unzähligen von ihr produzierten Inhalte im Nebel.